人大金融研究所：2850是A股長時間低點
證券時報網（www.stcn.com）01月09日訊
在第二十屆（2016年度）中國資本市場論壇上，中國人民大學金融與證券研究所發佈瞭中國資本市場研究報告（2016年度）。報告對2016年初期的資本市場投資給出建議：對於2016年前期，創業板指數和上證指數的投資建議比較簡單，就是等待沖高時候賣出，然後等待回落，並判斷是否該買入。
報告稱，沖高後的回落深度是需要關心的，指數究竟會回落到什麼位置才可以考慮買入。對於這個問題，應該是沒有明確的答案。這是因為回落的具體表現形式是多樣的，時間上有長有短，回落的空間方面可深可淺。
然而，報告認為，2015年8月的最低點應該是回落低點的極限位置，換句話說，如果真的出現（概率不大），上證指數2850點，創業板指數1800點，則是可以“放心大膽”買入的。
2015年8~9月的低點是長時間的低點
對於上證指數和創業板指數2016年前幾個月的總體格局。報告認為，主要回答兩個問題。第一，2016年的前幾個月和如何承接2015年年底的上升過程。第二，上證指數是否還會出現比2850更低的位置。
對於第一個問題，簡單地說，2016年前幾個月還會延續2015年的上升。其上升的高度，上證指數極有可能達到4000點，甚至更高。對於上證指數的牛市來說，如果從2014年3月算起，到2015年6月的最高點，時間僅僅1年，屬於時間較短的牛市，因此，從時間長度上講，市場還有繼續上升的過程。這樣，才更“符合”的要求。
對於第二個問題，報告認為，2015年8~9月的低點就是今後長時間的低點，2016年不會出現更低的位置。
對於深圳綜合指數，創業板指數，中小板指數，情況類似。區別在於具體的上升的位置有所不同。
春節效應依然有效 幅度可能不大
對於投資者關註的“春節效應”，報告指出依然有效。
報告稱，對於“春節效應”在以往的報告中進行的分析中，指出瞭春節效應可能出現錯誤的幾個情況。2016年的春節不屬於錯誤的哪幾種情況，因此，春節效應依然有效，即，可以考慮在春節附近買入。然而，與2015年的 春節“復制2016年”的情形不同，2016年春節買入之後，上升的幅度可能不大。此外，可能還需要春節附近出現向下的回落。
4700點面臨極強壓力
報告研究截取的時間點是在2105年12月中旬，因此，報告指出，對於上證指數而言，由於正在上升，最迫切需要預測的是未來的壓力位置，然後才是回落之後的支撐（買入）位置。對創業板指數而言，隻需要計算未來回落的支撐位置。在技術分析中，對高點和低點的預測方法，主要包括計算支撐壓力位置和波浪長度兩種。這裡隻給出利用黃金分割線計算的結果。
對2016年初期上證指數的壓力位置的計算，報告指出，上證指數已經完成“尋底”過程，8月中旬就是整個底部。目前已經達到瞭3600點的位置，這是7月底低點附近的壓力位置。之後需要計算未來的壓力位置。本報告認為，最近的一個壓力位置就是4000點，第二個壓力位連江縣信貸利率置是4300，第三個壓力位置是4700。
第一，關於4000點。這是根據前期高點作為壓力位置的原理。前期高點和低點，以及成交密集區，是判斷支撐壓力位置的重要方法之一。在上證指數的K線圖中，可以看到，2015年7月底部~8月初，上證指數的高點就是4000點。此外，按照黃金分割線的原理，以5170點為高點，以2850為低點，畫出黃金分割線，發現，4000點正好是中點線。
第二，關於4300點。這是利用黃金分割線預測支撐壓力位置的結果。所不同的是，4300點是更高的一個壓力位置。
第三，關於4700點。這也是利用黃金分割線預測支撐壓力位置的結果。所不同的是，4700點是最高的一個壓力位置。按照黃金分割線的信號，4700點是“必須”賣出的位置。
至於更高的壓力位置，技術分析並不排除，但那是突破瞭5100點之後出現新高的事情。顯然，這是新一輪牛市的開始。報告認為，就目前的情況看，討論這個問題還為時尚早。
需要說明的是，價格到瞭壓力位置，並不是說一定會下降很多。事實上，技術分析中的壓力位置隻保證原來的上升將出現“停頓”，並不保證出現回落，盡管多數情況下會出現回落，甚至較大的回落。
對於上證指數與創業板指數的差異，報告認為，最大的差異是，上證指數的反彈高度不如創業板指數。創業板指數的反彈高度已經基本達到瞭7月下旬的高點3000點，這也是黃金分割線的中點，而上證指數還沒有達到這個位置（相當於4000點）。
(證券時報)
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新聞來源http://finance.qq.com/a/20160109/030837.htm
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